千亿石化小霸王战锂电：恒力石化4.4亿平方米隔膜项目首条产线贯通
5月31日，A股市值千亿的恒力石化股份有限公司（以下简称“恒力石化”）旗下康辉新材料科技有限公司（以下简称“康辉新材”）年产4.4亿平方米超强锂电池隔膜项目首条生产线在辽宁营口贯通，产出合格产品。
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恒力石化的隔膜产线
6月1日，澎湃新闻记者从恒力石化方面了解到，预计一个月，该条产线能够实现达产状态，年内还会陆续有其余产线投产。目前公司隔膜产品已经通过了相关质量认证，未来有可能供货给全球动力电池龙头宁德时代。
据恒力石化介绍，康辉新材是恒力石化布局新能源、新材料产业的重要一环，在辽宁营口建设的湿法锂电池隔膜项目，有4条超强湿法隔膜制膜线，2条涂覆隔膜线，形成了“基膜+涂覆”一体化生产线。康辉新材采用绿色化、智能化生产工艺技术，利用国际先进隔膜生产、分切、在线监测等高端设备，历经一年，实现了锂电池隔膜首条生产线的顺利贯通。
根据恒力石化2022年年报，除了在辽宁营口厂区布局年产超强湿法锂电池隔膜4.4亿平方米(其中2.2亿平方米锂电池隔膜涂布膜)生产基地外，康辉新材还在江苏南通厂区布局年产湿法锂电池隔膜12亿平方米，年产干法锂电池隔膜6亿平方米，项目正在有序推进中，预计2024年一季度逐步投产。
而根据公司最新的公告，康辉新材辽宁营口及江苏南通的锂电池隔膜生产基地年产能将分别达到34.4亿平方米。
据了解，恒力石化是世界500强企业恒力集团的核心上市子公司，于2016年在上海证券交易所主板上市。公司控股股东恒力集团始建于1994年，起步于织造，逐步发展成为以炼油、石化、聚酯新材料和纺织全产业链发展的国际型企业。
恒力石化的法人代表兼董事长范红卫也是恒力集团的实控人之一。
截至目前，恒力石化主营业务已涵盖石油炼化、石化、芳烃、PTA、民用涤纶长丝、工业用涤纶长丝、工程塑料、聚酯薄膜和热电等产业领域。在大连长兴岛建成的PTA生产基地年产能达到1160万吨,是目前全球产能最大的PTA生产基地之一，在国内市场具备较强的行业竞争力。
截至2023年6月1日，恒力石化的A股市值为1102亿元。
市值千亿的石化小霸王为何转战锂电新能源材料领域？恒力石化2022年年报显示，报告期内，公司盈利水平出现较大幅度下滑，实现营业收入2223.24亿元，同比增加12.30%；但归属于上市公司股东的净利润仅为23.18亿元，较上年同期下降 85.07%。
恒力石化表示，利润下降主要源于原油等主要原材料价格快速上行且高位宽幅振荡，同时行业市场端需求复苏乏力，公司面临历史极端的高运行成本与低行业需求的双重经营挤压，公司经营的主要产品如化工品、功能性薄膜、民用丝、工业丝等与终端消费、基建地产等相关的传统需求处于市场低谷水平，导致公司盈利能力承压。
据介绍，新能源材料已成为恒力石化产业链延伸的重要方面。公司表示，已深度挖掘新能源对化工新材料的需求趋势，积极布局锂电池隔膜、电解质、PET复合集流体用聚酯基膜和太阳能光伏背板膜等新兴市场需求与业务领域，以获取二次增长曲线。
在上个月的2022年股东大会上，恒力石化董秘李锋称，“在新能源材料这一领域，恒力石化一直基于自身相关的产业基础和原材料优势去做布局，如果是完全跨界的领域，我们不会涉足。”
能否顺利进入宁德时代供应商队伍存悬念
锂电池隔膜是锂电池的关键材料之一。在锂电池的结构中，隔膜是关键的内层组件之一，主要作用是将电池的正、负极分隔开来，防止两极接触而短路，达到阻隔电流传导，防止电池过热的功能。在动力电池成本中，电池隔膜的占比大概为5—10％左右。
隔膜基材主要是聚丙烯(PP)、聚乙烯(PE)等聚烯烃，PE是湿法隔膜的主要原料，PP是干法隔膜的主要原料。
研究机构EVTank联合伊维经济研究院共同发布的《中国锂离子电池隔膜行业发展白皮书（2023年）》显示，2022年，中国锂离子电池隔膜出货量同比增长65.3%，达到133.2亿平米，其中湿法隔膜出货量突破100亿平米，达到104.8亿平米，干法隔膜出货量达到28.4亿平米。
2022年，全球锂离子电池隔膜出货量突破160亿平米，中国隔膜企业出货量的全球占比突破80%。目前恩捷股份、星源材质、中材科技位居全国锂电隔膜出货前三。
进入2023年，锂电池隔膜领域的投资热度仍然不减。据国际能源网数据显示，包括恩捷股份、星源材质、美联新材等产业链企业接连落地新项目，项目总产能达到67亿平方米，投资总额超过484亿元。
恒力石化的隔膜产线
就在5月26日，国内湿法隔膜龙头企业恩捷股份旗下江苏恩捷的首条锂电池隔膜生产线也贯通并进入试生产，基地16条隔膜生产线项目可年产基膜、涂覆膜20亿平方米。据中银证券预测，恩捷股份2023年锂电池隔膜年产能预计达到100亿平方米。
值得一提的是，此次恒力石化告知的有可能将隔膜产品供货的宁德时代，曾在今年年初跟恩捷股份签订了年度保供协议。公告显示，宁德时代及其下属公司2022年按照约定产能供应量向上海恩捷采购湿法隔膜产品（基膜和涂覆膜），不含税总金额约为51.78亿元。
根据当时恩捷股份的公告，若上海恩捷未按宁德时代订单交货等，宁德时代有权要求上海恩捷进行赔偿。若违约情节严重或上海恩捷连续(或累计)三个月供应量未达到月保供量的 100%，宁德时代有权终止协议，并要求上海恩捷赔偿损失。
海通证券分析，在锂电四大主材中，隔膜的毛利率最高，这是因为行业壁垒高、集中度高，具有重资产属性，龙头企业的盈利能力强。上下游深度绑定，隔膜行业认证期大概1-2年。不过，电池厂商选择和更换隔膜供应商会比较慎重，通过认证后不会轻易更换隔膜供应商，合作关系比较稳定。
目前宁德时代的隔膜供应商除了恩捷股份外，还有星源材质、中材科技、中兴新材三家企业。恒力石化是否能够顺利打入宁德时代的隔膜供应商队伍，有待继续观望。
